Середина октября. Побережье Испании. На горизонте медленно движутся несколько металлических куполов. Это танкеры со сверххолодным сжиженным природным газом (СПГ) ожидают, когда их груз примут напряжённо работающие терминалы по «регазификации», превратив его из жидкости в газ, после чего он начнёт своё путешествие через весь континент.
На Пиренейском полуострове находятся самые большие в Европе предприятия по регазификации, но заторы возникают и тут. По данным Kpler – компании, занимающейся сбором и анализом информации, – сейчас у берегов Европы скопились танкеры с 1,2 млн тонн СПГ. Ещё в августе было всего 140000 тонн.
Долгие месяцы Россия искала возможности расколоть Европу и подорвать её готовность поддерживать Украину: сначала она потребовала платить за газ рублями; потом сократила поставки по «Северному потоку», своему главному трубопроводу, ведущему на континент; потом, уже в сентябре, вообще прекратила их на неопределённый срок. Европа, заплатив втридорога, тем не менее заполнила свои газохранилища.
В результате цены на газ упали с 100 долл. за 1 млн британских тепловых единиц в августе до 39 долл. сейчас. В то же время баррель нефти эталонного сорта Brent стоит теперь 95 долл. против 139 долл. в марте.
Цены вырастут, когда на смену теплу придут холода и в борьбу за топливо вступят другие потребители СПГ, в частности из Азии. Россия может усилить давление. Путин может полностью остановить поставки газа в Европу или разрушить транспортную инфраструктуру.
Чтобы понять, как может развиваться энергетическая война, The Economist поработал с сотрудниками консалтинговой компании Rystad Energy. Наш анализ показывает, насколько опасно сейчас самодовольство. Дела могут пойти очень плохо, и произойти это может очень быстро.
Мы проанализировали три сценария развития событий.
Даже первый из них, при котором не происходит дальнейшего ухудшения отношений, далеко не радужный. Согласно ему, газопровод «Северный поток» по-прежнему не будет работать. Европа выполнит своё намерение ввести эмбарго на закупку русской нефти и запретит своим компаниям, которые контролируют 90% мирового рынка страхования морских перевозок, обслуживать суда, её перевозящие. Потребители из незападных стран, согласные приобретать русскую нефть по цене, не превышающей потолок, установленный Америкой и ЕС, должны будут получать разрешение на покупку европейской страховки.
Для Европы это сценарий кризиса, а не катастрофы. К концу 2022 г. континент недополучит 84 млрд куб. м русского газа. Это 17% обычного годового объёма его потребления. Увеличение импорта СПГ уже позволило закрыть часть образовавшейся дыры. Другую её часть закроют увеличившиеся трубопроводные поставки из Азербайджана и Норвегии, а также болезненное, но добровольное снижение потребления.
Согласно нашему сценарию, даже если зима окажется холодной и спрос на газ вырастет на 25 млрд куб. м, запасы в европейских газохранилищах позволят продержаться до конца лета 2023 г., когда импорт СПГ вновь начнёт расти.
Согласно этому сценарию, правительствам не придётся вводить нормирование потребления газа. Однако Европе придётся дорого заплатить за это. Как отмечает Намит Шарма из консалтинговой компании McKinsey, высокие цены уже привели к остановке производства в таких энергоёмких отраслях, как производство алюминия и аммиака.
Если «Северный поток» останется закрытым на протяжении всего 2023 г., то дефицит энергии в Европе будет шириться, что потребует ещё большего сокращения потребления. Исследовательская фирма Gavekal приходит к выводу, что сокращение потребления энергии на 1% приведёт к сокращению ВВП Германии или Италии на 0,5–1%.
Трудно оценить, во что это обойдётся России. Её экспорт газа в Европу уже сократился на 80%. Этот газ трудно продать куда-либо ещё. Единственная серьёзная альтернатива – это газопровод в Китай. Но его пропускная способность слишком мала. Впрочем, цена на тот объём газа, что Россия всё-таки сможет продать, будет значительно выше.
Теоретически двойное нефтяное эмбарго ЕС вкупе с установлением потолка цен – это большая угроза для русского экспорта этого энергоносителя, который является главным источником средств для этой страны. Но, скорее всего, Россия не будет соблюдать ценовой потолок и найдёт покупателей на ту нефть, что не сможет продать в Европе.
Чиновники из стран Запада склоняются к тому, чтобы установить потолок цен на уровне около 60 долл. за баррель. Поскольку наш "исходный" сценарий предполагает, что мировые цены останутся ниже отметки в 90 долл., это не окажет серьёзного влияния на русскую нефть, которая сейчас и так продаётся со скидкой в 20–30%.
Газовый ключ в вентиле
Вот почему при таком развитии событий Россия получит в 2023 г. 169 млрд долл. доходов от экспорта нефти. Это будет немногим меньше 179 млрд долл., что она заработала в 2021 г. Ей и другим участникам рынка по-прежнему придётся нести повышенные трансакционные издержки, связанные с более дальними рейсами танкеров, махинациями с контрабандой и прочими трениями. Европа заплатит высокую цену. В 2021 г. импорт русских энергоносителей обошёлся ей в 90 млрд долл. В 2023 г. их замена иными источниками энергии обойдётся в 116 млрд долл.
Наш второй сценарий – «обострение» – предполагает, что Россия бросает ещё несколько гранат. Она начинает перекрывать поставки по газопроводу через Украину (одному из двух, что пока ещё работают), чтобы лишить Европу ещё 10–12 млрд куб. м газа в год.
Такой удар не удивит торговцев, многие из которых уже учли возможность ухода с рынка тех объёмов газа, что поставляются через Украину. Но они будут ошеломлены, если Россия прекратит поставки в Европу СПГ. Это 20 млрд куб. м в год. На Европу приходится половина русского экспорта СПГ. 
На левом графике показан прогноз динамики запасов газа (в млрд куб. м) в европейских хранилищах в 2022–2023 годах в случае реализации 3 указанных сценариев развития энергетической войны. На правом графике показан прогноз потерь России (в млрд долл.) от прекращения экспорта газа в 2022–2023 годах при тех же 3 сценариях. Источники: Rystad Energy; The Economist.
Россия не хотела бы совсем отказываться от этих поставок, хотя бы потому, что это приведёт к стремительному росту мировых цен по краткосрочным сделкам, что ударит по таким дружественным ей странам, как Индия и Пакистан, которые изо всех сил пытаются конкурировать с Европой за поставки этого энергоносителя. Мы предполагаем, что в этом случае Россия предложит поставлять свой газ в эти страны по сниженной цене.
В таком случае страны Запада отомстят, сделав свой потолок цен более «кусачим». Возможно, собственным нарушителям пригрозят тяжёлыми наказаниями, или ужесточат контроль, или понизят потолок. В ответ Россия убедит ОПЕК и его союзников (а это 23 страны, на долю которых приходится 40% мирового производства сырой нефти) сократить свою добычу на 1 млн баррелей в день в дополнение к уже произведённому в октябре снижению на 2 млн баррелей.
Модель Rystad позволяет спрогнозировать, что от такого обмена ударами меньше пострадает Россия. Отчасти это связано с тем, что более низкий и жёсткий ценовой потолок даст незападным странам стимул для создания собственной альтернативной системы торговли нефтью. Джованни Серио из торговой фирмы Vitol говорит, что принадлежащие странам «Большой семёрки» танкеры уже приобретаются представителями незападных стран, прежде всего азиатских или ближневосточных. Китай и Индия, которые до сих пор поглощали большую часть высвобождаемой русской нефти, вероятно, сами смогут страховать свои суда.
К чёрной торговле русской нефтью могут подключиться новые страны. Она будет переправляться на танкерах с отключёнными транспондерами, перегружаться с корабля на корабль в открытом море или смешиваться с чужой нефтью, что сделает безнадёжными любые попытки отследить её маршрут.
Хотя по газовым доходам России будет нанесён удар, её нефтяные доходы останутся устойчивыми. По нашим подсчётам, её нефтяной экспорт в этом случае упадёт в 2023–2024 годах на 2 млн баррелей в день по сравнению с уровнем 2021 г., что вынудит Россию сократить добычу на 1,5 млн баррелей в сутки.
Однако сокращение предложения на рынке приведёт к тому, что цены на нефть сорта Brent превысят отметку в 100 долл., а сокращение спроса будет незначительным. Это позволит России возместить сокращение объёмов экспорта. Её доходы от экспорта нефти останутся удивительно устойчивыми. В 2023 г. Россия получит 170 млрд долл., а в 2024 г. – 150 млрд долл. В то же время Европа столкнётся с дополнительными расходами в десятки миллиардов долларов.
Наш третий – «крайний» – сценарий предполагает, что Россия вообще перестанет заботиться о деньгах или учёте интересов своих союзников и перейдёт к полноценной энергетической войне. Она начнётся с закрытия «Турецкого потока» – последнего газопровода, ведущего в Европу. Он обслуживает главным образом такие дружественные России страны, как Венгрия и Турция. Прекращение этих поставок лишает Европу ещё 15 млрд куб. м газа в год.
Затем Россия решит разрушить инфраструктуру поставок газа в Европу. Такая возможность, некогда казавшаяся немыслимой, стала более реалистичной после сентябрьской диверсии на «Северном потоке». Наш «крайний» сценарий предполагает, что Россия постарается остановить работу двух крупнейших газопроводов, идущих из Норвегии, что должно лишить Европу ещё 55 млрд куб. м газа в год.
Что касается экономического ответа стран Запада, то это могут быть «вторичные» санкции против незападных физических лиц и компаний, торгующих русской нефтью, например лишение их доступа к долларам. Это заставит банки и страховые компании повсеместно отказаться от отношений с Россией, что сделает эмбарго более эффективным.
Кремль отомстит, убедив ОПЕК сократить добычу ещё на 1 млн баррелей в сутки. Он также перекроет нефтепровод КТК, по которому ежедневно поставляется в русский порт Новороссийск 1,2 млн баррелей преимущественно казахской нефти. Америка в попытке снизить цены на нефть увеличит интервенции на рынок из своих стратегических запасов.
Впрочем, американские запасы небеспредельны, замечает Джэйсон Бордов, отвечавший за энергетику в правительстве Барака Обамы. После интервенций последних месяцев их размер находится на самом низком уровне с 1984 г. Так что ОПЕК может подождать. Она сначала сократит добычу, а потом, когда американские стратегические запасы иссякнут, увеличит её.
В результате всех этих невероятных метаний Россия одержит пиррову победу. Её экспорт нефти, который теперь будет идти исключительно на чёрный рынок, в течение нескольких лет упадёт до отметки в 3 млн баррелей в сутки, а то и ниже. Несмотря на огромный дефицит нефти в мире, цена на сорт Brent вырастет «всего лишь» до 186 долл. за баррель в 2023 г., а в 2024 г. упадёт до 151 долл. из-за снижения спроса. Доходы России от экспорта нефти упадут до 90 млрд долл. в год, а то и ниже.
На левой диаграмме показан прогноз выручки России от экспорта нефти и нефтепродуктов (в млрд долл.) в 2023 и 2024 годах при 3 сценариях развития энергетической войны: 1) «исходном», когда не происходит дальнейшего ухудшения; 2) «обострении», когда Россия перекрывает ряд новых маршрутов поставок газа в Европу, а страны Запада ужесточают условия своего потолка цен на русскую нефть; 3) «крайнем», т. е. полноценной энергетической войне. На правой диаграмме показан прогноз издержек ЕС (в млрд долл.) на замещение импорта нефти и нефтепродуктов из России в 2023 и 2024 годах при тех же 3 сценариях. Источники: Rystad Energy; The Economist.
Европу ждёт мучительное сжатие. Ей придётся раскошелиться на 250 млрд долл. в 2023 г. и на 200 млрд долл. в 2024 г. только для того, чтобы заместить нефть, поступавшую из России.
Стоимость годового импорта газа Европой приблизится к отметке в 1 трлн долл. Это почти в 2 раза больше, чем по нашему исходному сценарию, несмотря на гораздо более низкий физический объём импорта. Возмещение потерянных поставок газа окажется невозможным. Газохранилища в Европе опустеют к ноябрю 2023 г. и так и не будут заполнены на протяжении всего 2024 г.
Европа, выключенная из розетки
Невзгоды, с которыми столкнётся этот континент, будут усилены практически полным разрушением европейской солидарности. Недавно Министерство экономики Германии изучило ситуацию, которая возникнет, если в феврале следующего года энергетические мощности на юге страны получат на 50% меньше газа, чем обычно, многие французские АЭС останутся на ремонте (как и в этом году), а угольные ТЭС будут работать с перебоями. Оно пришло к выводу, что тогда ЕС потребуется распределить между всеми членами 91 час отключения электроэнергии.
Тогда Германия в панике может решить остановить экспорт электричества во Францию или поставки газа в Чехию и Словакию. Особенно уязвимой окажется Британия, у которой большие потребности в газе, но незначительные объёмы газохранилищ.
***
Этот анализ даёт нам два очевидных урока.
Во-первых, на девятом месяце энергетического противостояния у России остаётся гораздо больше возможностей для обострения, чем у стран Запада. Она уже перекрыла основной маршрут поставок газа в Европу, но ЕС всё равно нужен весь получаемый им сейчас газ. Поэтому полное прекращение поставок неизбежно приведёт к беспорядку. Даже если Европа закупает топливо у иных продавцов, оно всё равно проходит через узлы и нити, которые Россия может попытаться разрушить.
Во-вторых, эмбарго не истощит русскую казну по меньшей мере до тех пор, пока Европа не решится вытерпеть ещё более сильную боль. Чем сильнее ограничения на поставки русского топлива на рынок, тем больше Европе придётся платить за их замещение, тогда как Кремль будет иметь возможность компенсировать свои потери за счёт более высоких цен. Россия пострадает лишь в том случае, если цены на нефть окажутся столь велики, что разрушат спрос на неё.
The Economist, 5 ноября 2022 года.
