МВФ нашёл способ сохранить финансовую помощь Украине, обойдя спор с Россией, угрожавший её прервать. Экономика, которая съёжилась на 1/5 с 2013 г., даже выросла на 0,7% в III квартале по сравнению со вторым.
Хотя гривна – украинская денежная единица, которая потеряла 70% своей стоимости за последние 2 года, – вновь скользит вниз; доходность по правительственным облигациям растёт. Политики в Киеве больше скандалят, чем занимаются решением проблем страны.
Существует опасность, что нынешнее крайне непопулярное правительство падёт, проложив, возможно, дорогу возрождению прорусских партий. Несмотря на все улучшения, перспективы страны остаются крайне неопределёнными.
Нынешний экономический отскок был неизбежен после столь большого падения. Цены на мясо и птицу, быстро падавшие, поскольку украинцы были вынуждены экономить в условиях кризиса, вновь начали расти. Потребление водки тоже растёт. Компании начали снова нанимать персонал: безработица упала с 11 до 9% в последние месяцы. Ситуация в государственных финансах также значительно улучшилась. Это в основном благодаря кредиторам. В августе большинство из них согласилось на реструктуризацию, что привело к списанию 20% внешнего долга. Это открыло дорогу для помощи МВФ.
Он дал взаймы Украине с начала 2014 г. 11 млрд долл. и планирует ссудить ещё 11 млрд долл. к концу 2019 г. Ради этого он пошёл на изменение одного из положений своего устава, запрещающего давать взаймы странам, объявившим дефолт по своему суверенному долгу. Этот манёвр был связан с ситуацией вокруг России, которая предоставила Украине кредит в 3 млрд долл. в 2013 г. и отказалась подписать августовское соглашение.
Драматическое сокращение государственных расходов также помогло улучшить ситуацию с финансами. На протяжении всего 2015 г. наблюдался бюджетный профицит. Андерс Ослунд из мозгового треста Атлантического совета говорит, что за 2 года государство сократило свои расходы с 53 до 46% ВВП. Поскольку рынок банковского кредитования для него закрыт, правительству ничего не остаётся делать, как резать расходы. «За год мы сократили аппарат правительства на 1/5», – говорит Натали Яресько, министр финансов. Расходы на социальные пособия и здравоохранение падают.
Всё это затягивание поясов, однако, ведёт к дальнейшему сжатию спроса. А тем временем потребители пытаются выживать.
Согласно исследовательской компа-нии Euromonitor, четверть потребительских и треть ипотечных кредитов просрочены. Реальная зарплата упала на 25% в прошлом году, а высокая инфляция обесценила сбережения.
Даже если гривна отыграет четверть своего падения относительно доллара после
2013 г. – а это оптимистический прогноз – Украине потребуется ежедневно расти на 5% вплоть до 2022 г., чтобы достичь докризисных показателей по доходу на душу населения, выраженному в долларах.
Экспорт даёт повод для надежды. Он вытащил экономику из кризисов 1999 г. и
2009 г., указывает Томааш Фиала из инвестиционного банка Dragon Capital. На первый взгляд, страна готовится повторить этот трюк. У неё образованная рабочая сила, плодородные почвы, большие запасы газа и до безобразия дешёвая валюта.
Однако для стимулирования экспорта нужны инвестиции. За последние же 3 года инвестиции в основной капитал сократились на 40%. Они вновь упали в III квартале. Отчасти в этом виновата плохо функционирующая банковская система. Многие банки занимали в иностранной валюте, а кредиты выдавали в гривнах, что привело их на грань банкротства. Другие банки являются лишь прикрытием для олигархов, которые занимаются расхищением их резервов.
Пока Национальный банк Украины (НБУ) неплохо справляется с расчисткой банковской системы. За полтора года около 60 из более чем 180 банков, существовавших до кризиса, были закрыты, говорит Ослунд. (А надо закрыть ещё более пятидесяти, добавляет он.) Другие банки были рекапитализированы. Валютные резервы растут.
Усилия по борьбе с коррупцией не столь успешны. Ни одна известная фигура из числа деятелей прошлого режима, в отличие от многих других восточноевропейских стран, не оказалась за решёткой, указывает Тимоти Эш из банка Nomura. Правительству не удалось повысить смехотворные зарплаты чиновников. Даже крупные чиновники получают жалкие 300 долл. в месяц, что делает борьбу с коррупцией особенно трудной. (Говорят, что нужно 50000 долл. в месяц, чтобы сделать их сговорчивыми).
Никто не занимается расчисткой мутной, но весьма доходной системы возврата НДС при экспорте. «Некоторые люди требуют возврата средств, экспортируя воздух», – говорит Фиала. Министр финансов предложила вполне разумный проект бюджета на 2016 г., но против него выступают те, кто опасается уничтожения хитроумных лазеек для ухода от налогообложения. А это приводит к оттягиванию с получением 4 млрд долл. западной помощи.
Неповоротливость в делах угнетает как украинцев, так и иностранцев. Многие реформаторски настроенные чиновники в частном порядке поговаривают о возможности своей отставки. Некоторые уже ушли в отставку. Несмотря на некоторые улучшения, Украина всё ещё рискует столкнуться с затяжной стагнацией.
The Economist, 19 декабря 2015 года.
