Что год грядущий нам готовит

В ситуации, когда Центральный банк практически еженедельно отзывает по несколько лицензий, особо актуально прозвучали слова Юрия Исаева, генерального директора Государственной корпорации «Агентство по страхованию вкладов».
Он заверил присутствующих журналистов, что «деньги в фонде есть и не кончатся». Доходность фонда в размере 7,5% за 11 месяцев 2014 г. Юрий Исаев назвал приемлемой.
Однако технология не предполагала более 2-3 страховых случаев одновременно. В результате активных действий ЦБ по отзыву лицензий в 2013 г. АСВ приходилось работать и с 5 случаями сразу, что вызвало необходимость нарастить системные и человеческие ресурсы.
По мнению Юрия Исаева, отзыв лицензий не всегда оправдан. Зато теперь некоторые банки, напуганные возможными будущими проблемами, сами обращаются за санацией.
Система страхования вкладов в перспективе должна распространиться и на другие виды накоплений. С января 2015 г. начинает работу система гарантирования  пенсионных накоплений. Потенциальное число НПФ-участников системы на конец 2015 г. ожидается в 45-50. Прогнозируемый объем Фонда на конец 2015 г. – 25 млн. руб.
Планируется, что страховые организации также станут участниками системы страхования. В качестве более отдалённой перспективы Юрий Исаев назвал страхование участников рынка ценных бумаг.
* * *
О новых приоритетах в банковском секторе рассказал Алексей Марей, главный управляющий директор Альфа-Банка. Тезисно его выступление сводится к следующему.
Рост спроса на корпоративные кредиты опережает ожидания. Рынок банковских вкладов в этом году нестабилен, население  уходит в наличную валюту и снижает норму сбережений. Госбанки лидируют в росте кредитного корпоративного портфеля, борьба за качественных заемщиков существенно обострилась.
Качество розничного кредитного портфеля продолжает ухудшаться на фоне значительного роста ставок. Банкам, специализирующимся на розничном кредитовании, все сложнее извлекать преимущества из своей позиции на рынке.
ЦБ поддерживает банковский сектор прямым предоставлением ликвидности, однако вынужден повышать ставки.
Замедление рынка розничных депозитов на фоне ускорения спроса на кредиты вынуждает ЦБ предоставлять банкам все больше средств через инструменты рефинансирования, по сути играя роль источника фондирования для банков.
Отзыв лицензий за последний год является не только стрессом для системы, но и окном возможностей для наиболее эффективных банков. Нестабильная ситуация на рынках воспринимается Альфа-Банком как возможность для расширения бизнеса.
У Альфа-Банка растёт число активных клиентов массового бизнеса, но не в качестве заёмщиков. Банк предоставляет услуги по обслуживанию текущего бизнеса, РКО (и в этом его конкурентное преимущество).
Альфа-Банк продолжает наращивать присутствие в розничном кредитовании, вышел на 3 место по размеру портфеля кредитных карт. Основная ставка – на лидерство в технологических решениях (развитие электронного бизнеса).
Алексей Марей делает вывод, что частные банки ищут источники роста в нишах, не связанных с обслуживанием крупных клиентов, а там, где они могут конкурировать не ценой, а качеством.
Замедление темпов роста и ухудшение качества в сегменте розничного кредитования повышают интерес к обслуживанию мелкого и среднего бизнеса.
В условиях роста зарплат в экономике только ставка на технологию помогает поддерживать прибыльность: важно выбирать технологичного партнера по бизнесу.
И главное: надежность банка как критерий оценки финансового партнера опять выходит на первый план.
* * *
Журналисты с нетерпением ждали макроэкономический обзор Натальи Орловой, главного экономиста Альфа-Банка и руководителя центра макроэкономического анализа. Наталья Орлова представила сравнительный анализ экономической ситуации 2008 г. и 2014 г.
В 2008 г. наблюдалось значительное ухудшение показателей роста (падение в промышленном производстве в конце 2008 – начале 2009 гг. более чем на 15%) при относительной стабильности валютного курса (доллар стоил в районе 30 рублей).
В 2014 г. основное поле нестабильности – на финансовых рынках, в реальном секторе ситуация пока управляема.
Нестабильность рынка нефти сопоставима с периодом 2008 г. Но ситуация в мировой экономике  сейчас выглядит лучше, чем в 2008-2009 гг. Тогда падение ВВП наблюдалось во всех развитых странах (Япония, Великобритания, Германия -5%, США -2,8%).
Сейчас эти страны показывают рост в районе 1-2%.
Долговая проблема, как показала Наталья Орлова, преувеличена. Уровень госдолга также низок в сентябре 2014 г., как и в сентябре 2008 г.
Зависимость бюджета от нефти выросла с 2008 г., но благодаря доходам от ослабления рубля находится под контролем. Средства государственных фондов по-прежнему значительны (ФНБ – 88 и 82 млрд. долл., Резервный фонд – 137 и 90 млрд. долл. в 2008 г. и в 2014 г. соответственно).
В условиях низкого роста экономики расходы бюджета сложно удержать от роста, но он остаётся ниже инфляции.
Если в 2008 г. объём валютных депозитов населения вырос на 26 млрд. долл. и достиг 30% от общего объёма розничных депозитов, то в 2014 г. в номинальном выражении он не вырос, а доля в общем объёме привлечения составляет около 20%.
Доля валютных кредитов у населения ничтожно мала.
Уровень закредитованности по отношению к доходам, наоборот, повысился с 15% до 25%.
Одним из вызовов сегодняшнего дня является ограничение темпов роста. При практически нулевой безработице и отрицательной динамике инвестиций оценки потенциального роста не превышают 1-2% в год. Собственная оценка Натальи Орловой -0,2%.
Ускорение темпов инфляции угрожает модели потребительского роста, которая доминировала в экономике России последние 10-15 лет. Ускорение инфляции (индекс потребительских цен в ноябре 2014 г. – около 8%) и снижение нормы сбережений диктуют необходимость повышать ставки.
При всём этом Наталья Орлова убеждена, что не стоит впадать в панику и абсолютно менять прогнозы. Точки роста есть в обрабатывающей промышленности и металлургии.